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汽车行业第8周周报:基建和政策向好,重卡与新能源汽车受益

发布时间:2017-02-20    研究机构:华金证券

投资要点

本周核心观点:1.1月重卡产销同比分别增长87.6%和125%,超预期。受益于国内固定资产投资大增(《华夏时报》统计已公布的23省2017年度固定资产投资目标累计超40万亿元)及货车超载核查影响,重卡产业链高景气度具备可持续性。建议重点关注:中国重汽、福田汽车、潍柴动力、威孚高科。2.京津冀“2+26”城市出租车可能电动化,河南省新能源汽车免停车费等利好政策逐步催化,新能源汽车行业反转机会或将到来,建议开启布局产业链标的。重点推荐:科力远、科泰电源(300153)、均胜电子;建议重点关注:当升科技、天赐材料、国轩高科、坚瑞沃能。3.随着春节后新车型的大量上市,自主品牌乘用车销量有望实现高增长,市场份额继续提升,自主品牌整车及其核心零部件供应商将持续受益。重点推荐:华懋科技、宁波高发、拓普集团;建议重点关注吉利汽车(H股)、上汽集团、长城汽车、奥联电子、浙江仙通。

本周行情回顾.上证综指、深证成指、沪深300分别上涨0.17%、0.11%、0.23%,整体微弱上涨。汽车板块表现落后于大盘,涨跌幅-1. 14%。分子板块来看,汽车服务表现良好,上涨0.18%,汽车零部件下跌明显,涨跌幅为-1.78%,重要新闻分析:①《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)》强调出租汽车电动化。政策要求北京市在2017年9月底之前所有营运出租车全部更换为纯电动汽车,其余27座城市2017年底前一半更换。【点评:

出租汽车电动化可行性较大,可能会逐步推广,有利于新能源汽车高速增长及中长期目标的达成。】②2月13日,中国汽车工业协会发布2017年1月汽车工业产销数据。受购置税优惠政策退坡、春节有效工作日减少等因素影响,2017年1月汽车产销环比明显下降;与2016年同期相比,汽车产量略降,销量微增。

【点评:考虑购置税优惠退坡第一个的冲击及春节较早导致有效工作日减少的扰动,产销量数据好于预期,2月份汽车产销量有望实现较快增长。】重点公司动态:1.【科力远】关于对全资子公司增资的公告:向佛山科力远及香港科力远分别增资人民币15000万元、750万美元,增资后仍为100%控股子公司; 2.【贝斯特】公司实现营业收入5.47亿元,同比增长14.87%;归母净利润1.17亿元,同比增长24.56%,符合预期。

新车上市统计:上汽大众新款帕萨特上市,共7款车型,售价区间为18.99万-30.39万元; 2017款广本奥德赛上市,共5款车型,售价区间为22.98-29.98万元;上汽荣威i6上市,共6款车型,售价区间为8.98-14.38万元;新款东风风行景逸S50上市,共7款车型,售价区间为6.59-10.29万元。

风险提示:原材料价格大幅上涨;购置税优惠和新能源汽车补贴退坡对行业销量的冲击。

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